Es gibt einen Moment, den die meisten Geldmanager noch gut in Erinnerung haben: das erste Mal, als sie versuchten, denselben Trade in fünfzehn Kunden-Terminals einzulegen, bevor der Kurs sich bewegte. Bis zum fünften Fenster war die Ausfüllung bereits schlechter geworden, bis zum zehnten waren die Positionengrößen falsch, und irgendwo in der Mitte verpasste ein Konto den Trade völlig. Die Platzierung von Trades war nie der schwierigste Teil der Geldmanagement-Aufgabe – das ist es, wenn man das über viele Konten hinweg, identisch, zuverlässig und sicher tut.
Die Verwaltung mehrerer Konten ist die Praxis, eine Handelsstrategie gleichzeitig auf mehreren separaten Konten anzuwenden. Ein Trade-Copier ermöglicht dies mechanisch, aber der Copier ist nur die Ausführung. Die eigentliche Aufgabe besteht in der Architektur, der Dimensionierung und der Risikokontrolle über Konten, die nur selten identisch sind: unterschiedliche Saldos, unterschiedliche Broker, unterschiedliche Hebelwirkung, unterschiedliche Kunden mit unterschiedlichen Toleranzen. In diesem Leitfaden wird Schritt für Schritt beschrieben, wie man dies als Geldmanager implementiert und die Fehler vermeidet, die beim Ausbau des Systems langsam zum Scheitern führen.
Was die Verwaltung mehrerer Konten für einen Geldverwalter tatsächlich bedeutet
Bei einer kopierbasierten Einrichtung behält jeder Kunde sein eigenes individuelles Handelskonto in seinem eigenen Namen, mit seinem eigenen Broker und seinen eigenen Geldern. Sie handeln einmal in einem Masterkonto, und jeder Handel wird in Echtzeit in alle verknüpften Followerkonten repliziert, entsprechend der jeweiligen Kontenhöhe. Es wird keine Summe zusammengelegt. Sie halten niemals das Geld des Kunden in sich – in den meisten Konfigurationen benötigen Sie nicht einmal das vollständige Passwort des Kunden – nur eine lesbare Zugriffsberechtigung (mehr dazu unten).
Das ist der entscheidende Unterschied zu den gemischten Anlageplänen, von denen auch Geldmanager hören – MAM- und PAMM-Konten, bei denen die Kundenmittel unter einem Masterkonto zusammengelegt werden und der Gewinn wieder an den Kunden weiterverteilt wird. Diese Modelle sind broker-abhängig und halten alle bei demselben Broker. Ein Copy-Portfolio ist broker-neutral und hält die Konten vollständig getrennt. Wir vergleichen die beiden Modelle ausführlich in unserem Artikel. Handelskopierer für Geldmanager Diese Anleitung geht davon aus, dass Sie die Kopierer-Option gewählt haben und konzentriert sich darauf, sie optimal zu betreiben.
Schritt 1: Entwerfen Sie zunächst Ihre Account-Architektur
Bevor Sie einen einzelnen Kunden verknüpfen, entscheiden Sie, wie das Buch organisiert wird. Die einfachste Struktur besteht darin, dass jeder Kunde ein eigenes Hauptkonto hat. Es ist einfach zu verstehen, aber es zwingt alle zur Anwendung einer einzigen Strategie und einem einzigen Risikoprofil. Die meisten Manager, die mehr als ein paar Kunden betreuen, wechseln zu mehreren Hauptkonten – beispielsweise zu einem konservativen Hauptkonto und einem aggressiven Hauptkonto –, und verteilen jeden Kunden an das Hauptkonto, das zu dem passt, für das er sich registriert hat. Die Gruppierung der Kunden auf diese Weise bedeutet, dass eine Änderung an einer Strategie nicht versehentlich das Risiko für einen Kunden verändert, der das andere bevorzugt hätte.
Genauso wichtig ist auch die Art und Weise, wie Sie auf das Konto eines Kunden zugreifen. Sie benötigen lediglich das (lesen-only)-Passwort des Anlegers oder einen entsprechenden Link für die Leseverwendung, um Trades in das Kundenkonto zu kopieren. Damit kann der Kopierer Trades platzieren, lässt Sie aber niemals Geld abheben oder die Einstellungen des Kunden ändern. Die Einhaltung der Leseverwendung ist sowohl für den Kunden sicherer als auch für Sie einfacher: Sie stellt eine klare Trennung zwischen dem Verwalten von Trades und der Geldkontrolle her, was genau die Art der Trennung ist, die von Regulatoren und Kunden geschätzt wird.
Schritt 2: Wählen Sie ein Größenmodell pro Client
Dies ist die Entscheidung, die einen professionellen Drucker von einem zerbrechlichen unterscheidet. Ein Konto mit $5.000 und ein Konto mit $100.000 können nicht die gleiche Stückzahl verarbeiten – das eine wird kaum funktionieren, das andere wird explodieren. Jeder seriöse Kopierer bietet mehrere Größenoptionen an; wählen Sie eine bewusst aus, anstatt die Standardoptionen zu verwenden.
| Größenmodus | Wie es funktioniert | Am besten für |
|---|---|---|
| Festgelegte Losgröße | Jeder Konto handelt mit dem gleichen Lot, wobei das Kontostand ignoriert wird. | Fast nie für Kundenbücher; nur gleichgroße Demo-Tests |
| Multiplikator für die Lotgröße | Kundenlot = Hauptlot × ein festgelegter Faktor, den Sie pro Kunde festlegen | Manuelles Steuerungssystem, wenn Sie jeden Account gut kennen |
| Ausgewogen prozentual | Die Lottengröße wird vom Kundensaldo dividiert durch das Hauptsaldo. | Gemischte Kontostände – die übliche Standardeinstellung für Manager |
| Eigentumsanteil-angepasst | Ähnlich wie oben, jedoch zeigt es den aktuellen Aktienstand an, nicht nur den eingezahlten Betrag. | Bücher, in denen Kunden häufig Geld hinzufügen oder abheben |
| Risikopräferenz | Jeder Konto riskiert bei jedem Trade denselben % Betrag, abhängig von der Stop-Distanz. | Strategien mit definierten Stopps und strikten Risikoabgrenzungen pro Handel |
Für die meisten Manager ist eine balancierender oder equity-proportionaler Portfoliomix die richtige Ausgangslage: So bleibt jeder Kunde im gleichen Risikoverhältnis zu seinem eigenen Konto. Das folgende Beispiel zeigt einen Master-Trade mit einem Volumen von 1,00 Lots, der proportional verteilt wird. Egal für welches Modell Sie sich entscheiden: Lesen Sie unseren ausführlichen Leitfaden dazu. Copy-Trading-Lottengrößenangaben und Risikomanagement Bevor Sie live gehen – der Größenmodus ist der Ort, wo die meisten Anfängerfehler verbirgt sind.
Schritt 3: Normalisierung über verschiedene Broker und Plattformen
Hier scheitern echte Bücher und hier scheiden die meisten Online-Anleitungen ab. Wenn Ihre Kunden nicht alle bei demselben Broker handeln, sind die Konten auf Weise, die für einen Kopierer wichtig sind, nicht mehr identisch. Vier Unterschiede sind die Ursache für fast alle Probleme.
Symbolnamen. Ein Broker listet den Euro als EURUSD, ein weiteres als EURUSD.pro oder EURUSD.m. Wenn der Kopierer eine genaue Übereinstimmung sucht, wird die Transaktion nicht platziert. Sie können dies beheben, indem Sie Symbole in eine Tabelle übertragen – eine Tabelle, die die Symbole des Hauptsystems in die Namen der einzelnen Broker übersetzt.
Kontraktbedingungen und Mindestmengen. Die Mindestlotegröße und die Lottestufen variieren zwischen den Brokern. Eine Größe, die bei einem Broker gilt, kann bei einem anderen abgelehnt oder auf null heruntergerechnet werden. Ein Mindestloteaufbau pro Konto und vernünftige Raundierungsregeln verhindern unbemerkte Missgeschicke.
Hebelwirkung und Margin. Ein 2,00-Lot-Handel, der mit einem Kontostand von 1:500 problemlos möglich ist, kann bei einem Kontostand von 1:30 die Freimarge überschreiten und abgelehnt werden. Proportionales Anpassen hilft, aber Sie müssen dennoch die Margen bei den Konten mit geringerem Hebelwirkung in Ihrem Portfolio überwachen.
Verfügbare Instrumente und Öffnungszeiten. Nicht jeder Broker bietet die gleichen Indizes, Metalle oder Krypto-CFDs an, und die Handelszeiten variieren. Wenn der Master ein Symbol handelt, das der Broker des Kunden nicht anbietet, sollte dieser einfach davon absehen – das ist so konfiguriert, nicht weil es dem Kunden nicht gelingt, das zu tun.
Schritt 4: Kontrollieren Sie das Risiko auf Buchsebene, nicht nur pro Trade
Wenn eine Strategie alle Konten beeinflusst, trifft eine einzige schlechte Periode alle Kunden gleichzeitig. Diese Konzentration ist das versteckte Risiko bei der Verwaltung mehrerer Konten: Ihre Kunden sind nicht über mehrere Strategien diversifiziert, daher wirkt sich Ihr Verlust gleichzeitg auf alle ihre Konten aus. Um dies zu bewältigen, müssen Sie auf der Ebene des gesamten Portfolios denken, nicht nur auf der Ebene der einzelnen Trades.
Die praktischen Kontrollen sind die Eigenkapitalschutzfunktion pro Kunde und ein Master-Kill-Switch. Die pro-Kunden-Abtragshöchstgrenzen ermöglichen es Ihnen, eine Mindestgrenze festzulegen – sagen wir zum Beispiel, dass die Kopie und die Ausgleichung gestoppt werden, wenn ein Konto 15 Prozent abnimmt –, sodass ein Kunde, der mit einer geringeren Toleranz angemeldet ist, geschützt ist, selbst wenn alle mit denselben Signalen handeln. Ein Master-Kill-Switch, der manuell oder durch eine Eigenkapitalregel ausgelöst wird, beendet eine neue Kopie über das gesamte Portfolio in einer einzigen Aktion, wenn etwas nicht stimmt. Die Exposition gegenüber Wochenend- und Nachrichten-Spreads verdient dieselbe Sicht auf Buchniveau: Wenn jede Kontowährung dieselbe offenen Position in einen Sonntagsschluss mitnimmt, messen Sie diese Exposition als eine einzige Zahl an, nicht als zwanzig.
Schritt 5: Ein- und Ausstieg von Kunden sowie regelmäßige Informationen
Ein gesundes Buch wächst und schrumpft ohne Drama. Das Hinzufügen eines Kunden sollte lediglich die Verknüpfung seines Kontos mit dem entsprechenden Masterkonto und die Einstellung des Größenmodus umfassen – er sollte niemanden sonst noch kontaktieren müssen. Das Entfernen eines Kunden sollte ebenso einfach sein: Das Konto löschen und die offenen Trades bleiben bei ihm, entweder behalten sie sie oder schließen sie sie ab. Da Konten getrennt sind, kann ein Kunde seine Gelder und seine Transaktionen mitnehmen, was ein Vorteil ist, der ausdrücklich erwähnt werden sollte.
Transparenz sorgt für die Zufriedenheit der Kunden. Sie können jederzeit ihren eigenen Kontostand auf ihrer eigenen Plattform einsehen, was beruhigend ist, aber auch bedeutet, dass Ihre Berichte der Realität entsprechen müssen. Entscheiden Sie sich im Voraus, was Sie teilen werden – monatliche Auszüge, eine Leistungsübersicht, das Modell zur Größenbestimmung –, und geben Sie klar zu, dass Sie Trades tätigen, aber niemals deren Gelder bewegen. Kunden, die die Struktur verstehen, klagen weniger und bleiben länger bei uns.
Zuverlässigkeit: Ein Buch darf keine Trades verpassen
Mit einem persönlichen Konto ist ein verpasstes Trade eine Peinlichkeit. In einer Kundenbasis ist es ein Vertrauensproblem, da jeder Kunde den Unterschied sieht. Zuverlässigkeit ist daher nicht mehr optional. Der Master und der Copier müssen auf einer Infrastruktur laufen, die immer online ist – für die meisten Manager bedeutet das ein VPS in der Nähe des Brokers, anstatt einen PC zu Hause, der schläft, neu startet, um Updates zu installieren oder die Verbindung über Nacht verliert. Wir haben die Kompromisse in unserem Vergleich analysiert. Vergleich der Latenzzeit von cloud-basierten und lokal installierten Handelskopierern, das sich lohnt zu lesen, bevor man sich entscheidet, wo man ein Buch hosten soll.
Je weniger bewegliche Teile zwischen dem Master und den Followers vorhanden sind, desto weniger Dinge können stillschweigend ausfallen. Ein direkter Konto-zu-Konto-Kopierer hat weniger zu verunreinigen als ältere Brücken-und-Plugin-Ketten, was mehr bedeutet, nicht weniger, je größer die Anzahl der Konten wird – eine zerbrechliche Verbindung, die über hundert Konten verdoppelt wird, bedeutet hundert potenzielle Misserfolge.
Compliance und Broker-Genehmigungen
Die Verwaltung von Konten anderer Personen bringt Verpflichtungen mit sich, die je nach Gerichtsbarkeit unterschiedlich sind. Diese Anleitung ist keine Rechts- oder Finanzberatung. Zwei praktische Punkte gelten fast überall: Erstens: Vergewissern Sie sich, dass der Broker jedes einzelnen Kunden – und für professionelle Händler auch deren Handelsagentur – tatsächlich die Handelstätigkeit von Dritten oder Kopiergeschäfte erlaubt. Einige erlauben dies völlig frei, andere beschränken dies, und einige verbieten dies sogar. Unser Leitfaden zu den Unternehmen, die Kopierhandel ermöglichen Dies ist ein nützlicher Ausgangspunkt für die Finanzierungsseite. Zweitens sollten Sie klar sein, was Sie tun und was nicht: Bei einer gesonderten Kopieranlage werden Trades in Konten der Kunden umgesetzt, anstatt Fonds zu poolen oder die Kontrollfunktion zu übernehmen. Die Aufrechterhaltung dieser Trennung ist für die meisten Vorschriften unerlässlich.
Gängige Fehler beim Skalieren eines Buches
- Die Festlegung eines einzelnen Lots-Multiplikators für Konten mit sehr unterschiedlichen Größen – bei kleinen Konten erfolgt eine übermäßige Volatilität, bei großen Konten funktioniert das System kaum.
- Ohne Berücksichtigung der Mindestlotgrößen werden Trades auf den kleinsten Konten auf Null gerundet und sie werden stumm nie ausgeführt.
- Keine Mindest-Abtragsumme pro Kunde festgelegt, sodass ein konservativer Kunde denselben tiefen Abtrag wie ein aggressiver Kunde erleiden muss.
- Das Master-System auf einer Maschine ausführen, die schläft oder neu startet, und dann fragen, warum die Hälfte des Buches einen Trade verpasst hat.
- Es werden keine Symbole für jeden Broker verknüpft, sodass ein Kunde die Kopie nicht ausführen kann und niemand bemerkt, bis die Meldung eintrifft.
- Es wird nicht bestätigt, dass der Broker oder die Prop-Firma die Kopierfunktion vor der Einweisung eines Kunden erlauben.
Allgemeine Fragen
Wie viele Konten kann eine Masterkopie verwalten?
In der Praxis sind das viel mehr als die meisten Manager jemals benötigen werden – die Erstellung von Dutzenden bis Hunderten von Konten ist Routine. Die eigentliche Grenze ist nicht ein fester Wert, sondern die Ressourcen der Maschine, die die Kopierer bedient, und die Qualität jeder Verbindung. Ein VPS mit ausreichend Speicherplatz kann ein großes Buch problemlos verarbeiten; ein Laptop wird bereits bei einer Softwaregrenze Probleme haben.
Müssen alle meine Kunden bei demselben Broker sein?
Nein. Das ist einer der Hauptvorteile eines Kopierers gegenüber gemischten MAM-/PAMM-Konten. Die Kunden können über verschiedene Broker und Plattformen verteilt sein, und Sie können diese Unterschiede – Symbolnamen, Mindestlote, Hebelwirkung – mit Mapping und einzelnen Konten-Einstellungen normalisieren, wie in Schritt 3 beschrieben.
Sollte ein Geldmanager MAM/PAMM oder einen Handelskopierer verwenden?
Es hängt davon ab, ob Sie pooled oder segregated Konten wünschen. MAM/PAMM-Pools bündeln die Kundenmittel unter einem einzigen Broker; ein Copier hält jeden Kunden in einem eigenen gesonderten Konto und arbeitet über mehrere Broker hinweg. Viele Manager bevorzugen den Copier aufgrund der Kontrolle und der klaren Trennung von den Kundengeldern. Wir stellen die vollständige Vergleichsstudie hier vor. Seite des Geldmanager-Kopierers.
Kann ich jedem Kunden eine andere Risikostufe zuweisen?
Ja. Die Größenoptionen pro Client und die Ausgleichslimits ermöglichen es Ihnen, dieselbe Strategie für unterschiedliche Kunden mit unterschiedlichen Risiken anzuwenden – ein konservativer Kunde kann mit einer geringeren Eigenkapitalgrenze die gleiche Strategie kopieren, während ein aggressiver Kunde die gleiche Strategie mit voller proportionaler Größe kopiert – alles aus dem gleichen Master-Konto.
Habe ich jemals das Geld meiner Kunden in Händen oder berühre ich es?
Mit einer ordnungsgemäß konfigurierten Kopierer ist das nicht der Fall. Die Kunden finanzieren und besitzen ihre eigenen Konten, und Sie erhalten einen lesbaren Zugriff (als Investor), der Trades platzieren kann, aber keine Einzahlungen vornehmen und keine Kontoeinstellungen ändern kann. Die Einhaltung des lesbaren Zugangs ist sowohl für den Kunden als auch für Sie sicherer und bietet eine sauberere Compliance-Situation.
Kann ich Unternehmenskonten für Prop-Agenturen auf diese Weise verwalten?
In der Regel ja – viele geförderte Händler kopieren eine einzige Strategie auf mehreren Challenge- oder geförderten Konten – aber nur, wenn die Richtlinien des Unternehmens dies erlauben. Die Richtlinien variieren und einige Unternehmen beschränken das Kopieren, daher sollten Sie vor der Einbindung eines geförderten Kunden sicherstellen, dass die jeweilige Firma eine solche Möglichkeit zulässt.
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